MOOC 金融衍生工具(M2)（冯金兰）(桂林旅游学院)1452164249 最新慕课完整章节测试答案

第一章章节测试

1、单选题：
‎一年期远期合同是一项协议，其中(  ）​‎​
选项：
A: 一方有权在一年内以一定价格购买资产。
B: 一方有义务在一年的时间内以一定价格购买资产。
C: 一方有义务在下一年的某个时间以一定价格购买资产。
D: 一方有义务在一年的时间内以市场价格购买资产。
答案: 【 一方有义务在一年的时间内以一定价格购买资产。】

2、单选题：
‌行使价为30美元的股票的一年期看涨期权成本为3美元； 行权价为30美元的一年期认沽期权的成本为4美元。 假设一个交易者买了两个看涨期权和一个看跌期权。 交易者从中获利的盈亏平衡价为（）​‌​
选项：
A: 35美元
B: 40美元
C: 30美元
D: 36美元
答案: 【 35美元】

3、单选题：
‌以下哪项最能描述“现货价格”一词‏‌‏
选项：
A: 立即交货的价格
B: 将来交货的价格
C: 已损坏资产的价格
D: 租赁资产的价格
答案: 【 立即交货的价格】

4、单选题：
‍投资者在期货价格为1,500美元时出售期货合约的资产。 每份合约基于资产的100个单位。 当期货价格为1,540美元时，该合约平仓。 以下内容哪些是对的​‍​
选项：
A: 投资者获利4,000美元
B: 投资者亏损4,000美元
C: 投资者获得了2,000美元的收益
D: 投资者亏损了2,000美元
答案: 【 投资者亏损4,000美元】

5、单选题：
‏以下哪项描述了欧洲期权？‍‏‍
选项：
A: 在欧洲出售
B: 欧元定价
C: 只有在到期时才能行使
D: 看涨期权（没有欧洲看跌期权）
答案: 【 只有在到期时才能行使】

6、单选题：
‍7月1日的股票价格为$ 57。 当期权价格为2美元时，交易者以60美元的行使价购买100份股票的看涨期权。 当股票价格为65美元时，将行使这些期权。 交易者的净利润是‏‍‏
选项：
A: 700美元
B: 500美元
C: 300美元
D: 600美元
答案: 【 300美元】

7、单选题：
‍在玉米期货合约中，可以交付许多不同类型的玉米（交易所指定价格调整），并且有许多不同的交付地点。 以下内容哪些是对的（）‏‍‏
选项：
A: 这种灵活性往往会增加期货价格。
B: 这种灵活性往往会降低期货价格。
C: 这种灵活性可能会增加并可能降低期货价格。
D: 这种灵活性对期货价格没有影响
答案: 【 这种灵活性往往会降低期货价格。】

8、单选题：
‍公司签订一份空头期货合约，以每单位70美分的价格出售50,000件商品。 初始保证金为$ 4,000，维持保证金为$ 3,000。 每单位的期货价格是多少，超过该价格会有追加保证金的要求？​‍​
选项：
A: 78美分
B: 76美分
C: 74美分
D: 72美分
答案: 【 72美分】

9、单选题：
‎某公司订立了多头期货合约，以每单位60美元的价格购买1,000个商品。 初始保证金为$ 6,000，维持保证金为$ 4,000。 什么样的期货价格将允许从保证金帐户中提取$ 2,000？‍‎‍
选项：
A: 58美元
B: 62美元
C: 64美元
D: 66美元
答案: 【 62美元】

10、单选题：
​您卖出一份12月期货合约，当时期货价格为每单位1,010美元。 每份合约为100个单位，您提供的每份合约的初始保证金为2,000美元。 每份合约的维持保证金为$ 1,500。 在第二天，期货价格上涨到每单位1,012美元。 一天结束时您的保证金账户余额是多少？‌
选项：
A: 1,800美元
B: 3,300美元
C: 2,200美元
D: 3,700美元
答案: 【 1,800美元】

11、单选题：
​在2012年11月1日，某商品的期货合约的对冲者持多头头寸，以便在2013年3月1日对一个敞口进行对冲。初始期货价格为60美元。 2012年12月31日，期货价格为61美元。 在2013年3月1日，价格为$ 64。 该合同于2013年3月1日结束。在会计年度1月1日至2013年12月31日确认什么收益？ 每份合约以1000单位商品为单位。‌
选项：
A: 0美元
B: 1,000美元
C:  3,000美元
D: 4,000美元
答案: 【 4,000美元】

12、单选题：
​投机者在2012年11月1日对某商品的期货合约中持有多头头寸，以对冲2013年3月1日的敞口。初始期货价格为60美元。 2012年12月31日，期货价格为61美元。 在2013年3月1日，价格为$ 64。 该合同于2013年3月1日结束。在会计年度1月1日至2013年12月31日确认什么收益？ 每份合约以1000单位商品为单位。‎​‎
选项：
A: 0美元
B: 1,000美元
C: 3,000美元
D: 4,000美元
答案: 【 3,000美元】

13、单选题：
‏保证金账户具有以下作用：‎‏‎
选项：
A: 减少一方对交易后悔并退出的风险
B: 确保交易者获利时可以使用资金
C: 减少由于期货市场崩溃造成的系统性风险
D: 以上所有
答案: 【 以上所有】

14、单选题：
‌理发（haircut）20％意味着‍
选项：
A: 当市场价值为100美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为80美元
B: 面值为100美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为80美元
C: 当市场价值为100美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为83.3美元
D: 面值为100美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为83.3美元
答案: 【 当市场价值为100美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为80美元】

15、单选题：
‎以下哪项最能描述中央对手方‎‎‎
选项：
A: 帮助市场参与者对衍生品交易进行估值
B: 必须用于所有场外衍生品交易
C: 用于期货交易
D: 执行类似的功能来交换票据交换所
答案: 【 执行类似的功能来交换票据交换所】

16、单选题：
​限价指令‎
选项：
A: 是以一定价格交易最多数量的期货合约的订
B: 可以以指定价格执行的订单还是对投资者更有利的订单
C: 是必须在指定时间段内执行的订单
D: 以上都不是
答案: 【 可以以指定价格执行的订单还是对投资者更有利的订单】

17、判断题：
‌当在CBOE行使关于IBM的看涨期权时，IBM需要发行更多股票。‍‌‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

18、判断题：
‏行使价为30美元的股票的一年期看涨期权成本为3美元； 行使价为30美元的一年期认沽期权的成本为4美元。 假设一个交易者买了两个看涨期权和一个看跌期权。 交易者从中获利的盈亏平衡价格为25美元。‌‏‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

19、判断题：
‍当以基础本金或基础资产的价值衡量规模时，场外交易市场是交易所交易市场的十倍。‍‍‍
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

20、判断题：
‎关于多头远期合约，随着资产价格的下降，合同变得更加有价值。‏‎‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

21、判断题：
‌看涨期权或看跌期权的持有人必须行使出售或购买资产的权利‌‌‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

22、判断题：
‌调整期货利差账户损益的频率为每日。‌‌‌
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

23、判断题：
‏美国是由证券交易委员会来主要负责监管期货市场。‏‏‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

24、判断题：
‌对于4月份的期货合约交易，与9月份合约的未平仓合约相比，6月份合约的未平仓合约通常为更高。‎‌‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

25、判断题：
‎清算中心始终用于期货市场和场外交易市场。‏‎‏
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

26、判断题：
‍通过双边清算，相互交易的四个交易商之间的协议数量为6。‎‍‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

27、判断题：
‍股指期货是通过现金完成结算的。‎‍‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 正确】

第二章章节测试

1、单选题：
​基差被定义为现货减去期货。 贸易商正在对冲卖空头头寸的资产。 基差意外增加。 以下内容哪些是对的？‌​‌
选项：
A: 套期保值者的位置得到改善
B: 套期保值者的地位恶化
C: 套期保值者的地位有时会恶化，有时会有所改善。
D: 套期保值者的立场保持不变。
答案: 【 套期保值者的位置得到改善】

2、单选题：
​3月1日，某商品的现货价格为60美元，其8月期货价格为59美元。 7月1日的现货价格为64美元，8月的期货价格为63.50美元。 一家公司于3月1日签订了期货合约，以对冲其在7月1日购买该商品的交易。该公司在7月1日关闭了头寸。公司支付的有效价格（在考虑对冲之后）是多少？‍​‍
选项：
A: 59.50美元
B: 60.50美元
C: 61.50美元
D: 63.50美元
答案: 【 59.50美元】

3、单选题：
‎3月1日，商品价格为$ 1,000，12月期货价格为$ 1,015。 11月1日的价格为980美元，12月期货价格为981美元。 该商品的生产商于3月1日签订了12月的期货合约，以对冲11月1日的商品销售。它在11月1日平仓。公司收到的商品有效价格是多少（考虑对冲后的价格）？‏‎‏
选项：
A: 1,016美元
B: 1,001美元
C: 981美元
D: 1,014美元
答案: 【 1,014美元】

4、单选题：
​一家公司拥有3600万美元的投资组合，贝塔值为1.2。 指数合约的期货价格为900。250美元乘以指数的期货合约可以交易。 将beta增加到1.8需要什么交易？‏​‏
选项：
A: 多头192张合约
B: 空头192张合约
C: 多头96张合约
D: 做空96张合约
答案: 【 多头96张合约】

5、单选题：
‌​‌以下哪项最能描述“堆放”（stack and roll）？​‌​‌​
选项：
A: 从短期期货合约创建长期套期保值
B: 通过签订更多的期货合约可以避免期货合约的损失
C: 涉及购买一个到期日的期货合约和出售另一个到期日的期货合约
D: 同时涉及两个不同的风险
答案: 【 从短期期货合约创建长期套期保值】

6、单选题：
‌以下哪项是用指数期货对冲投资组合的原因？‏‌‏
选项：
A: 投资者认为投资组合中的股票表现会好于市场，但不确定市场的未来表现
B: 投资者认为投资组合中的股票表现将好于市场，并且预期市场表现良好
C: 投资组合没有很好地分散，因此其回报是不确定的
D: 以上所有
答案: 【 投资者认为投资组合中的股票表现会好于市场，但不确定市场的未来表现】

7、单选题：
‏以下哪一项是正确的？‌‏‌
选项：
A: 公司股东总是比公司本身更容易对冲
B: 如果行业中的所有公司都进行套期保值，则该行业中的公司有时可以通过选择不进行套期保值来降低其风险
C: 如果一个行业中的所有公司都不对冲，该行业中的公司可以通过对冲来降低风险
D: 如果一个行业中的所有公司都不对冲，则公司有责任通过对冲来增加风险
答案: 【 如果一个行业中的所有公司都不对冲，则公司有责任通过对冲来增加风险】

8、单选题：
‍以下哪一项是正确的？‎‍‎
选项：
A: 黄金生产者应始终对冲未来三年黄金生产将获得的价格
B: 黄金生产者应始终对冲未来一年黄金生产所获得的价格
C: 黄金生产者的对冲策略应取决于其股东是否希望承受黄金价格
D: 黄金生产商可以通过在远期市场购买黄金来对冲
答案: 【 黄金生产者的对冲策略应取决于其股东是否希望承受黄金价格】

9、单选题：
​公司将在一年内购买1000单位某种商品。 它决定使用期货合约对冲其80％的敞口。 当前的现货价格和期货价格分别为100美元和90美元。 一年内的现货价格和期货价格分别为112美元和110美元。 购买该商品的平均价格是多少？‎​‎
选项：
A: 92美元
B: 96美元
C: 102美元
D: 106美元
答案: 【 96美元】

10、判断题：
‌期货合约以每个月作为交割月进行交易。 一家公司将在6月15日对标的资产的购买进行套期保值，应使用 6月合约。‎‌‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

11、判断题：
​假设商品A的月度价格变化的标准偏差为$ 2。 商品B（与商品A相似）合约的期货价格每月变化的标准差为3美元。 期货价格和商品价格之间的相关性是0.9。 对冲一个月的商品A价格风险时应使用的对冲比率为0.9。‎​‎
选项：
A: 正确
B: 错误
答案: 【 错误】

12、判断题：
‌一家公司拥有3600万美元的投资组合，贝塔值为1.2。 指数合约的期货价格为900。250美元乘以指数的期货合约可以交易。 将beta降低到0.9需要进行多头48张合约。​‌